Quel est le lien entre des dépenses publiques élevées, une dette publique importante, une dépréciation rapide de la monnaie et la perte de puissance d'un grand empire – comme les États-Unis ?
Lorsque la dette publique d'une puissance mondiale augmente fortement, cela devrait constituer un signal d'alerte.
Cher/Chère chercheur/chercheuse, Je me suis retrouvé(e) dans une impasse dans mes recherches et j'ai lu de nombreux documents sur la politique financière et monétaire des États-Unis. C'est ainsi que je suis tombé(e) sur une vidéo YouTube qui propose une comparaison historique entre l'Empire romain, l'Espagne, la Grande-Bretagne et les États-Unis. (https://www.youtube.com/watch?v=OuIJlYAo-Bc) Bref résumé de la vidéo : l’un des exemples cités est celui de l’Espagne vers 1550, dont les dépenses publiques excessives et l’endettement ont conduit à la perte de sa puissance. Une histoire similaire s’est déroulée en Grande-Bretagne en 1922, alors que la livre sterling était encore la monnaie de référence. Selon la vidéo, le début de la fin a marqué le moment où la Grande-Bretagne a imprimé plus d’argent qu’elle ne pouvait en couvrir par ses réserves d’or. Finalement, pour se défendre contre l'Allemagne pendant la Seconde Guerre mondiale, la Grande-Bretagne s'est lourdement endettée. Or, depuis 1944, après la conférence de Bretton Woods, le dollar américain est devenu la monnaie de référence et chaque dollar était couvert par de l'or. Mais en 1971, il a été annoncé que le dollar américain ne serait plus adossé à l’or et qu’il deviendrait une monnaie fiduciaire. Aujourd’hui, les dépenses des États-Unis sont supérieures à leurs recettes. Cela concerne notamment leurs dépenses militaires. Après la crise financière de 2008, le gouvernement américain a mis en place une politique d’assouplissement quantitatif afin de stabiliser l’économie. En 2020, une mesure similaire a été prise pendant la pandémie de Covid-19. Les arguments avancés sont les suivants : - impression excessive de monnaie - forte augmentation de la dette publique Mes questions concrètes sont les suivantes : dans quelle mesure est-il probable que l'histoire se répète aux États-Unis ? La dépréciation du dollar américain est-elle le signe d’un affaiblissement durable de l’économie américaine et de sa position de puissance mondiale ? Mon hypothèse est la suivante : je doute que le gouvernement américain soit menacé d’effondrement. Néanmoins, je trouve très probable qu’ils perdent leur présence mondiale ou leur puissance militaire parce que le dollar américain se déprécie et que leur économie ne peut pas rivaliser avec celle de la Chine ou de l’Inde. Merci beaucoup pour votre réponse !
La dette publique, un indicateur à multiples facettes
Une hausse rapide de la dette publique est souvent (mais pas systématiquement) le signe de faiblesses internes d'un pays. Cela signifie apparemment que le gouvernement dépense plus qu'il ne perçoit. Du côté des dépenses, cela peut notamment refléter une polarisation et des conflits de répartition non résolus au sein d’une société. Lorsque les recettes publiques sont décevantes, cela peut s’expliquer par une faiblesse économique.
… comme symptôme de faiblesse
Une augmentation de la dette publique serait alors, pour ainsi dire, un symptôme d’une faiblesse sous-jacente. Tout comme une forte fièvre.
… comme signal d’alerte
Lorsque la dette publique d’une puissance mondiale augmente fortement, cela devrait constituer un signal d’alerte indiquant que cette puissance mondiale risque de perdre sa position.
L'augmentation de la dette publique des États-Unis devrait donc constituer un tel signal d'alerte. Mais le déclin n'est pas inévitable.